Die erste umfassende Untersuchung der ESG-Performance von von Risikokapital finanzierten Unternehmen wurde im “Jahresbericht 2023 - Forschung und Trends - Vom Anspruch zur Tat” veröffentlicht. Dieser Bericht stammt von ESG_VC und dem British Venture Capital Association. Die Studie wurde unter Verwendung von Daten von 450 weltweiten Portfolio-Unternehmen, einschließlich Klaus Hommels‘ Lakestar, erstellt und von 16 Risikokapitalgebern mit Hilfe des ESG_VC-Messrahmens zusammengestellt.

ESG_VC wurde gegründet, um frühen Unternehmern bei der Bewertung und Verbesserung ihrer ESG-Performance zu helfen. Lakestar begrüßt diese Zusammenarbeit und arbeitet gerne mit einem dynamischen Netzwerk von über 200 Mitgliedsunternehmen in Europa, Nordamerika, Australien, Neuseeland und Asien zusammen, um Tausende von Portfolio-Unternehmen weltweit zu unterstützen.

Laut Klaus Hommels, Gründer und Vorsitzender von Lakestar, “haben führende Fonds auf der ganzen Welt im letzten Jahr an einem gemeinsamen Ziel gearbeitet: Die Entwicklung eines führenden Rahmens für ESG, der auf Start-ups abzielt, und die Schaffung einer Gemeinschaft von Gründern und Investoren, die sich der Förderung der ESG-Bewegung verschrieben haben.”

Das Ziel des Berichts von 2023 war es, Unternehmen auf ihrem ESG-Weg zu unterstützen, indem relevante Erkenntnisse offenbart wurden. Unternehmen setzen soziale Themen und die psychische Gesundheit vorbildlich um. Allerdings gibt es noch Verbesserungspotenzial in Bezug auf Nachhaltigkeit und den ethischen Einsatz von Künstlicher Intelligenz. “ESG ist eine fortlaufende Reise, ob Sie Investor oder Unternehmer sind”, so Klaus Hommels. “Angesichts der verstärkten Überwachung durch die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) und andere Vorschriften ist es entscheidend, dass wir diese Gelegenheit nicht ungenutzt verstreichen lassen, indem wir unsere Verpflichtungen als einmalige Aktivität betrachten. Stattdessen müssen wir diese Ideen im Laufe der Zeit weiterentwickeln, um eine wirklich nachhaltige Zukunft zu schaffen.”

ESG_VC hat sich mit Experten zusammengetan, um Unternehmen wertvolle Einblicke in diese Bereiche zu bieten und Webinare zu Themen wie CO2-Bilanzierung, Gender-Lohnunterschiede und ethischen Einsatz von KI durchzuführen. Klaus merkte auch an, dass “ESG_VC einen Fragenkatalog mit 57 Fragen entwickelt hat, der die wichtigsten Bereiche abdeckt, die für Risikokapitalfirmen notwendig sind, um sicherzustellen, dass der Prozess prägnant ist und für Unternehmen gegenseitigen Nutzen bringt”, während die Branche daran arbeitet, einheitliche ESG-Rahmenbedingungen zu schaffen.

Aus Unternehmenssicht betont der Bericht die zunehmende Bedeutung von Umwelt-, Sozial- und Governance (ESG)-Faktoren. Die aktuelle Situation erfordert einen kooperativen Ansatz, dem sich Lakestar und andere ESG-bezogene Unternehmen anschließen.

Die Investition in Start-ups ist aufgrund des Aufstiegs von Unternehmertum und Innovation zu einer beliebten Option für Anleger geworden, die signifikantes Wachstumspotenzial suchen. Die Bewertung von Start-ups kann jedoch aufgrund ihrer einzigartigen Eigenschaften und kurzen finanziellen Historien eine schwierige Aufgabe sein. Laut Klaus Hommels sind sowohl Start-ups als auch Investoren im Geschäftsweg von großer Bedeutung. Er glaubt, dass es eine direkte und proportionale Verbindung zwischen Start-ups und Investoren gibt, da ein Start-up eine Idee ist und die Investition der Schlüssel zur Umsetzung ist.

Marktansatz

Eine der beliebtesten Strategien zur Bewertung von Start-ups ist der Marktansatz. Das Ziel-Start-up wird mit ähnlichen Unternehmen verglichen, die kürzlich gekauft oder an der Börse gelistet wurden. Investoren können den Wert des Start-ups ermitteln, indem sie die Bewertungskennzahlen (wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Umsatzkennzahlen) ähnlicher vergleichbarer Unternehmen untersuchen. “Für jedes Start-up, um ordnungsgemäß auf dem Markt zu agieren, ist der Marktansatz unerlässlich, und das Motto oder der Leitsatz des Start-ups sollte mit dem Ansatz des Marktes korrelieren, um eine erfolgreiche Rendite zu erzielen”, betont Klaus Hommels.

Ertragsansatz

Die Ertragsmethode konzentriert sich auf die potenziellen zukünftigen Cashflows des Start-ups. Investoren, die diese Methode verwenden, müssen Annahmen über das Umsatzwachstum des Unternehmens, die Rentabilität und den Diskontierungssatz treffen. Investoren können den Wert des Start-ups ermitteln, indem sie die prognostizierten Cashflows auf ihren Gegenwartswert zurücksetzen.

Kostenansatz

Die Kostenmethode bestimmt den Wert eines Start-ups unter Berücksichtigung der Kosten, die für die Gründung und das Wachstum des Unternehmens angefallen sind. Dieser Ansatz berücksichtigt die Kosten der Ressourcen des Unternehmens, einschließlich seines technologischen, geistigen und Markenwerts. Dies kann besonders für Start-up-Unternehmen mit negativen Cashflows oder keinem aktuellen Einkommen hilfreich sein.

Stufenbasierte Bewertung

Start-ups durchlaufen verschiedene Entwicklungsstufen, von denen jede ihr eigenes Risikolevel und Wachstumspotenzial aufweist, was von der stufenbasierten Bewertung berücksichtigt wird. Je nach aktuellem Entwicklungsstadium des Start-ups (wie Seed, Frühphasen oder Wachstumsphase) werden diesem Verfahren verschiedene Bewertungen zugeordnet. Investoren können ihre Bewertung je nach Entwicklungsstand des Start-ups, dem Markttraktionsniveau und zukünftigen Meilensteinen ändern.

Scorecard-Methode

Die Scorecard-Methode beinhaltet die Gewichtung mehrerer Elemente, die die Bewertung eines Start-ups beeinflussen, wie die Qualität des Managementteams, die Größe des Marktes, einen Wettbewerbsvorteil und geistiges Eigentum. Um die Bewertung des Start-ups zu bestimmen, vergleichen Investoren es mit Branchenbenchmarks. Diese Punktzahl wird dann zur Berechnung der Bewertung des Start-ups verwendet.

Fazit

Laut Klaus Hommels gibt es keine Methode, die für alle Start-ups bei der Bewertung funktioniert. Investoren müssen eine Vielzahl von Faktoren berücksichtigen, einschließlich der spezifischen Merkmale des Start-ups, der Marktdynamik und der Branchentrends. Investoren können ihre Entscheidungsfindung verbessern und die mit Start-up-Investitionen verbundenen Risiken durch die Anwendung verschiedener Bewertungstechniken und das Verfolgen aktueller Trends reduzieren. Um Renditen zu optimieren und kluge Investitionsentscheidungen im dynamischen Start-up-Umfeld zu treffen, müssen Investoren Bewertungstechniken anpassen und mit den aktuellen Trends Schritt halten.

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